Rapala ja Excelsoturit

Beautiful lakeside view

Rapalan Q2 tulosjulkistus ei onnistunut täyttämään yritystä seuranneiden Excel soturien ennusteita. (Rapalaa seuraa Arvopaperin mukaan 3 analyytikkoa..) ja seurauksena osakekurssi dippasi 8 prosenttia kahden päivän aikana.

Yleensä riittää että katson yhteenvedon Kauppalehden/Arvopaperin sivuilta omistamieni yhtiöiden tulosjulkistuksista, mutta koska dippi oli suhteellisen raju, niin pakkohan se oli katsoa mitä Jorma oli raporttiin kirjoittanut. Omia huomioita Rapalan Q2 tulosraportista

Negatiiviset

• 3rd Party tuotteiden katteet pienenivät ja myynti laski samalla 11% (vs. 14' Q2). Katteitten pienentyminen johtui vahvasta dollarista, kun tuotteet ostetaan taalassa ja osa myydään ulos euroissa. 3rd Party products mitä Rapalalla on myynnissä on mm. metsästysaseet- ja tarvikkeet sekä shimanon tuotteet.
• Varastot on näköjään taas kasvanut (+8M EUR) ja syyksi tarjotaan Pohjoimaiden ja Venäjän huonosti sujunutta myyntiä. Tähän voisi Jorma pikkuhiljaa ruveta reagoimaan, sillä varastojen hallinta näyttää olevan ongelmana lähes jokasessa Rapalan tulosrapsassa.
• Venäjän epävakaus aiheuttaa ongelmia myynnissä, kun valuttaa heilunttan ollaan varauduttu nostamalla hintoja, niin myyntivolyymit ottaa hittiä.
• Pohjoismaiden huonoa myyntiä selitetään huonoilla sääolosuhteilla. Toimenpiteet sääolosuhteiden aiheuttamien heilahteluihin olemattomat? Ite kun luulin, että sateisella kelillä kala nappaisi parhaiten..
• Jorma Kasslin CEO and President, firmassa 26 vuotta ja Rapalan osakkeita hallussa 0 kappaletta. Kai tälle on joku muu syy kun omistusten keskittyminen isoihin blokkeihin ja pieni freefloat? Ehkä se maaginen pörssikurssin nousukiito olisi jo nähty, jos johtoryhmällä olisi kullakin vähintään 5-numeroiset omistukset nimissään.

Rapala Insiders, updated 25/7/15

Positiiviset

• Rest of Europe (Ilman pohjoismaita) myynti kasvoi 6%, kun ei oteta Ukrainaa tai Venäjää huomioon.
• Rest of the World vertailukelpoinen liikevaihto kasvoi 6%
• Pohjois-Amerikan myynti kasvoi valuuttavaikutuksen takia 34%, vertailukelpoinen kasvu 11%.
• Henkilöstön määrä kasvanut tänä vuonna lähes 500 (Henkilöstöä 3156) - kaipa tää kertoo jotain luottamuksesta tulevaisuuteen? tai sitten sen että Indonesialaisia saa palkattua 5 kappaletta yhden Kiinalaisen hinnalla ;)?

Tulosjulkistuksesta ei ehkä sitä odotettua iso hyppyä uuteen aikakauteen tullut, mutta kyllä ite ainakin aion pysyä vielä mukana omistajana. Tuotteet on vaan niin hyvin levinnyt globaalisti ja itsekin törmään ulkomailla urheilukaupoissa Rapalan tuotteisiin. Pidän myös business alueiden laajentamisesta kattamaan suurempaa osaa ihmisten ulkoiluharrastuksista -> ihan varmasti nouseva trendi tulevaisuudessa.

Opintolainasalkussa valitettavasti tuloksenteosta on vastannut yksin IC Group, mutta sen takoma kurssinousu nostaa jo yksin salkun huomattavasti tavoitteita edelle.

Opintolainalla sijoittaminen kiinnostaa? - Avaa tili Nordnettiin ja aloita sijoittaminen!

- Nalle

Follow @NalleTheBear Tweet